[Gazeta] 프랑스가 평가한 러시아의 탈달러화 - 시작과 현재

 

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<보복 수단> : 모스크바는 어떻게 달러와 이별을 고하는가?

 

Les Echos는 러시아가 탈달러화에 속도를 내고 있다고 평가했다. 모스크바 입장에선 이는 보복을 위한 수단이며, 미국의 헤게모니를 반대하는 행위라고 평가했다. 하지만, 탈달러화를 통해 큰 손실을 보고 있다. 게다가, 미국의 제재를 받지 않는 러시아의 파트너 국가들은 자국화폐로 결제하는 것을 좋아하지 않는다고 설명했다.

 

속도전, 성공적 - Les Echos는 러시아의 탈달러화 진행에 대해 평가하였다. 프랑스 신문은 탈달러화가 미국의 헤게모니에 대한 저항이며, 보복 수단이라고 평가했다.

 

"탈달러화는 브릭스 국가(브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국)의 외교적 측면에서 도구로서 남아 있다"고 언론은 강조했다.

 

실질적으로 러시아 중앙은행은 달러로부터 멀어지고 있으며, 다른 국가들과 자국화폐로 거래하려고 노력하고 있다. 하지만, 여전히 러시아 주권 기금 중 1/3(1.25억 달러)가 달러로 사용된다.

 

탈달러화는 국제적으로 진행되고 있다. 일부 국가에선 외환보유액에서 달러의 비중을 줄이는 등이 눈에 띈다.

 

IMF 통계 자료에 따르면, 달러 비중은 2013년과 비교하여 최저 수준까지 감소했다. - 전체 달러 비중은 $6.79조 달러, 61.63% 수준이다.

 

러시아 중앙은행은 최근 외환보유고에서 달러의 비중을 2배가량인 23%수준까지 낮추었고, 동시에 유로, 위안화, 금의 비중은 늘었다.

 

유라시아 지역에서 달러가 없어질까?

러시아는 탈달러화를 2014년 크림반도 합병 후, 미국, 캐나다, 일본, 유럽의 경제제재 이후 시작하였다.

금융 시스템에서의 탈달러화는 러시아가 제재를 피해가기 위해 필요하다.

 

러시아 대통령 블라지미르 푸틴은 미국의 정치적 압박에서 러시아를 보호하기 위하여 어떻게 외환보유고 내 비중을 다양화할 지 생각 중이라고 여러차례 강조했다.

 

푸틴의 발언에 따르면, 세계 무역 시장에서 달러 거래량은 감소하고 있다. "50 몇 %였지만, 45%까지 감소했습니다." - 라고 러시아 정부 수장이 언급했다.

 

탈달러화가 가장 성공적으로 진행된 것은 유라시아 경제연합을 통해서이다. 72%의 자금이 자국화폐들로 이루어져 있다.

 

러시아와 중국 사이에도 탈달러화가 진행되고 있다. 6월 28일 양국은 거래를 자국화폐로 하는 것에 동의했다. 첫 번째로, 에너지 자원 및 농업을 거래하는 국가 기관 사이에서 루블과 위안을 사용하기로 합의했다. 예를 들어, 러시아와 중국 사이의 석유 수출 계약서에 달러로 표시되어 있더라도, 자국 화폐로 결제할 수 있다.

 

"우리는 달러를 고정시키고 석유 수출 비용을 유로나 기타 다른 달러, 또는 자국 화폐로 거래 금액을 수령할 수 있습니다." 라고 러시아 경제부 장관 안톤 실루아노프가 언급했다.

 

러시아아 중국의 무역 거래 구조를 살펴보면(작년 기준으로 $1000억 달러 이상) 탈달러화를 진행하고 있음에도 불구하고, 자국 화폐로 거의 거래가 이루어지지 않고 있다고 "FINAM"의 분석가 알렉세이 코레노프는 평가했다. 예를 들어, 2018년 자료에 따르면, 자국 화폐로 거래된 거래량은 17%미만이다.

중국과의 달러로 거래된 교역량은 75%이상이었다.

"FinEkspertiza"의 대표 아그반 미칼랸은 유라시아 경제연합과 중국과의 계약에서 탈달러화가 진행되는 것은 환율 변동 때문이라고 설명했다. 많은 계약서들이 자국화폐를 기준으로 체결된다면, 수수료가 증가하고, 이체 기간이 증가할 것이라고 코레노프는 설명했다.

 

유로화로는 부족하다.

우선, 달러의 대안은 있다. 수출 계약서를 유로로 체결하는 것이다. "Gazpromneft"와 "Surgutneftegaz"는 미국의 경제제재 때문에 수출 계약서에 비용 결제를 유로로 할 수 있게 명시했다고 Reuters통신은 전했다.

 

2018년 5월 유럽연합은 이란에서 수입하는 석유 제품에 대해 유로로 결제하기 시작했다.

하지만, 유로화로 결제하는 것이 유럽에 이익은 되지 않는다. 유로화가 올라가고, 이는 유럽연합의 수출에 악영향을 미치기 때문이다.

 

러시아 관세청 자료에 따르면, 최근 5년 동안 러시아는 경제제재를 받았다고 한다. 유로화 거래량은 18.1%에서 34.3%까지 증가하였다.

 

여러 정부들은 국제 시장에서 탈달러화에 어려움이 있음을 인정한다. 모든 국가들의 은행 시스템은 달러를 기준으로 되어있고, 실질적으로 모든 국가의 법인 계좌들은 달러로 개설되어 있다고 러시아 경제부 외부 영향 관리부 팀장 드미트리 티마폐예프가 설명했다. 다른 화폐들은 이러한 시스템을 보유하고 있지 않다. 이 때문에, 사기업들로 하여금 탈달러화를 장려할 수 있는 동기부여를 할 수가 없다.

 

달러에서 탈피하여 금본위제로 이동하려는 실험 첫 해에 러시아는 $77억 달러 정도 손해를 보았다고 Bloomberg가 10월에 발표했다.

러시아 중앙은행은 6.5% 상승한 달러를 포기하고 유로화와 위안화에 투자했다. 만약 외환보유고 내 화폐 비중을 이전과 같이 변동하지 않았더라면, 경제성장률이 3.8%정도 되었을 것이라고 중앙은행은 설명했다. 전문가들은 지정학적 문제를 해결하기 위한 비용이었다고 평가했다.

 

 

탈달러화: дедолларизация

다양화하다: диверсифицировать 

 

원문

«Средство возмедзия» : как Москва отказывается от доллара

Россия активно ведет процесс дедолларизации своей экономики, отмечает Les Echos. Для Москвы это средство возмездия и протеста против американской гегемонии. Но отказ от доллара оборачивается убытками. Кроме того, переход на расчеты в нацвалютах не одобряют торговые партенры России, которых не затрагивают санкции США.

 

Активно и успешно - так оценила процесс дедолларации Россией своей экономики Les Echos. Как отмечает французская газета для Москвы это, по сути, средство возмездия и протеста против гегемонии США.

«Дедолларизация остается инструментом на службе дипломатии, способствующим сплочению стран БРИКС(Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) против США», - подчеркивает издание.

 

Фактически российский Центробанк отвернулся от доллара и предпочел проводить торговлю с другими странами в нацвалютах, хотя евда ли не треть всех активов российского суверенного фонда (около $125 млрд) проходится на долларов.

 

Дедолларизация идет и на глобальном уроне. Это заметно, в частности, по тому, как страны продолжают сокращать свои резервы в долларах.

 

Согласно статистике МВФ, доля доллара в них сократилась до минимального уровня с 2013 года - это $6.79 трлн или 61.63% от всех объемов резервов.

 

Российский Центробанк только за последний год почти в два раза сократил долю доллара в структуре резервов - до 23% одновременно нарастив долю юаня, евро и золота.

 

Доллар уходит из Евразии?

Россия начала процесс дедолларизации с 2014 года после присоединения Крыма и ответных санкционных мер США, Канады, Японии и Европы.

 

Дедолларизация финансовой системы нужна России, чтобы обойти ограничения.

 

Президент России Владимир Путин неоднократно подчеркивал, что сейчас приходится думать о том, как диверсифицировать расчеты, чтобы обезопасить себя от политического давления США через свою валюту.

 

По словам Путина, расчеты в долларах в мировой торговле падают. "Было 50% с лишним, стало 45%" - заявил глава Российского государства.

 

Наиболее значительные успехи процесс дедолларизации, по расчетам Кремля, достиг в рамках Евразийского экономического союза: 72% расчетов осуществляется в нацвалютах.

Набирает обороты и процесс дедолларизации в расчетах между Россией и Китаем. 28 июня страны договорились о переходе на торговлю в национальных валютах. В первую очередь использовать рубль и юань будут крупнейшие компании с государственным участием, также как производители энергоресурсов и сельхозпродукции. Например, нацвалюты при расчетах могут быть использованы за поставки нефсти из России, несмотря на то что контраты оцениваются в долларах.

"Мы можем даже фиксировать долларовый эквивалент, но получать за поставки нефти евро, получать другие свободно конвертируемые валюты, в конце концов национальную валюту.", - отмечал ранее министр финансов РФ Антон Силуанов.

 

Но если внимательно посмотреть структуру товарооборота России и Китая (по данным за прошлый год — более $100 млрд), то окажется, что большая часть его проходит, несмотря на все лозунги по отказу от доллара, совсем не в национальных валютах, замечает аналитик «Финам» Алексей Коренев. По итогам 2018 года, например, доля расчетов в нацвалютах двух стран составила менее 17%.

На долларовые контракты с КНР до сих приходится более 75% оборота.

Как поясняет глава компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян, отказываться от доллара в контрактах странам ЕАЭС с тем же Китаем вообще неудобно из-за волатильности курсов национальных валют. Многие контракты, если их перевести на нацвалюты, будут гораздо дороже и транзакционные издержки вырастут, согласен Коренев.

Eвро не прокатит
Впрочем, доллару есть альтернатива. Можно наращивать экспортные контракты в евро. «Газпромнефть» и «Сургутнефтегаз» начали перестраховывать себя от возможных рисков из-за санкционной политики Соединенных Штатов Америки и ввели изменения в экспортные контракты с возможностью оплаты в евро, сообщало агентство Reuters.

В мае 2018 года Евросоюз перешел на расчеты в евро за нефтепродукты, поставляемые из Ирана.

Но в большом объеме расчеты в евро невыгодны самой Европе, поскольку это может привести к укреплению европейской валюты и ударить по экспорту из ЕС.

По данным Федеральной таможенной службы, за пять лет, что Россия живет под санкциями, доля евро в расчетах с торговыми партнерами выросла с 18,1% до 34,3%.

Власти признают наличие трудностей при отказе от доллара в международной торговле. Банковские системы во всем мире заточены под доллары, практически во всех странах есть развитая система корсчетов в долларах, отмечал директор департамента Минфина по контролю за внешними ограничениями Дмитрий Тимофеев. Другие валюты не обладают такой системой. Неудивительно, что у коммерческих участников недостаточно мотивации для отказа от доллара.

Первый год эксперимента по постепенному отказу от доллара в золотовалютных резервах обошелся стране примерно в $7,7 млрд недополученной прибыли. Об этом в октябре сообщил Bloomberg, проведя свои расчеты.

ЦБ РФ вкладывал в слабые валюты, такие как евро и юань, тем самым упустив ралли доллара, который укрепился на 6,5%. Если бы была сохранена прежнеяя структура своих резервов, то ЦБ получил бы рост, равный примерно 3,8%. Такова экономическая цена решения геополитических проблем, считают эксперты.

 

문의 : donsmoscow@gmail.com

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